美国科技新闻三则 | 科技股成为美股第二大股息分派行业 & 马斯克高调宣布：560亿美元薪酬方案已获通过 & 争夺AI以太网：英伟达 VS Arista Networks

科技股成为美股第二大股息分派行业

长期以来，高息股一直被看作成熟行业（例如金融股、能源股）的标配，但科技股正在改变这个生态。今年以来，Meta、Alphabet、Salesforce都加入了股息分派的大军。

图1，科技股占标普500现金派息总额的14.1%，在所有行业排名第二。尽管科技股的股息率不高，但是金额巨大。

图2，科技股分红，最大的受益者往往是上市公司的创始人。这背后有一个很重要的因素——全球科技公司的掌舵人，相较于15年前，平均年龄已经大幅增长。

马斯克高调宣布：560亿美元薪酬方案已获通过

据马斯克发文，特斯拉股东高票批准其560亿美元薪酬方案，特斯拉总部将迁至德州。

据路透社报道，6月13日，马斯克在社交媒体平台X上表示，特斯拉股东已投票批准其560亿美元的薪酬方案，并计划将公司合法住所迁至德克萨斯州。

尽管主要投资者Glass Lewis和机构股东服务公司（ISS）反对，但投票通过率很高，这标志着马斯克和董事会取得了重大胜利。

该薪酬方案授予马斯克约 3 亿股激励性股票期权，并在 2018 年获得超过 70% 的股东支持通过。

然而，一位特拉华州法官在今年 1 月以披露给投资者信息不足为由撤销了该方案，称董事会“听命于”马斯克。特斯拉董事会随后在提供新披露信息的情况下再次提交了该方案进行投票。

一位知情人士称，主要机构投资者和散户的组合确保了投票结果的“赞成”。

股东还对其他提案进行投票，包括将总部从特拉华州迁至德克萨斯州，以及改选马斯克的弟弟Kimbal Musk和James Murdoch两名董事会成员。

一些投资者认为，对马斯克薪酬的投票是对其领导能力信心的考验。尽管马斯克是特斯拉成功的推动力，但公司最近销售和利润放缓引发了人们对他分散注意力的担忧，尤其是他同时经营六家公司，包括SpaceX和社交媒体巨头X（前推特）。

特斯拉一直在争取支持，特别是散户投资者的支持。这些散户在特斯拉的所有权基础中占比异常高，但通常不参与投票。公司高管在X上发布消息，称马斯克对特斯拉的成功至关重要，并在社交媒体上投放广告。马斯克还承诺让投票的股东参观特斯拉德州工厂。

董事会认为，马斯克实现了市值、营收和盈利能力方面的所有目标，应获得相应报酬。尽管特拉华州法官批评2018年的薪酬计划，但董事会坚持认为该方案是留住马斯克的必要条件。

股东Donald Ball提起诉讼，质疑即将举行的股东投票，称马斯克使用胁迫手段争取批准。

尽管股东们已经批准此方案，但特拉华州法院是否会允许投票生效还不确定。马斯克或需等待数月或数年，才能通过上诉恢复薪酬待遇。

争夺AI以太网：英伟达 VS Arista Networks

花旗指出，尽管英伟达刚刚入局以太网市场，但其与交换机龙头Arista的技术发展接近同步。英伟达1.6T以太网产品预计在2026年初部署，Arista基于博通的1.6T交换机可能会稍早或同时推出。

受益于数据中心建设热潮，以太网在AI组网中加速渗透，英伟达和Arista Networks正全力推动以太网技术发展。

花旗在本周的最新报告中对比了两者的产品路线图，其指出以太网渗透加快给英伟达和“交换机龙头”Arista带来机会，两者在以太网技术方面的发展接近同步，都有望在不久的将来推出高速以太网解决方案。

花旗强调，对于Arista而言，英伟达是一个比预期更强大的以太网竞争对手：

尽管英伟达刚刚进入以太网市场，它正在执行一个雄心勃勃且极快的以太网AI产品部署，并可能与Arista的AI路线图相匹配；

英伟达表示他们预计Spectrum-X平台将在一年内成为数十亿美元产品线，突显了众多客户愿意在以太网领域也采用英伟达的捆绑方法。

花旗报告指出，英伟达和Arista Networks都将在2024年底或2025年初拥有端到端的800G解决方案：

  • 英伟达的Spectrum-X平台是一个集成了软件、以太网交换机、网络接口卡（NICs）和数据处理单元（DPU）的综合解决方案。此前文章指出，Spectrum-X相比传统以太网，能够将生成式AI网络性能提高1.6倍。该平台整合了Nvidia Spectrum X以太网交换机和Nvidia BlueField-3超级网卡，以解决传统以太网在AI应用中的瓶颈。
  • Arista的Etherlink技术是结合了博通的Tomahawk 5叶交换机（目前已有）和计划在2024年晚些时候推出的Jericho 3 Spine产品，并在其上添加软件。

花旗进一步表示，英伟达和Arista在1.6T产品（基于102.4T芯片）的路线图上可能也是一致的，博通下一代以太网芯片Tomahawk 6推出时间将影响英伟达和Arista相关产品的上市时间。

  • 由于Tomahawk 5自2023年3月已经开始大规模生产，预计Tomahawk 6（基于102.4T芯片）将在2025年初或中期开始生产，这一推测基于以太网芯片通常2年的发展路线图。

  • 如果Tomahawk 6的生产时间符合预期，那么基于Tomahawk 6的交换机可能会在2025年末或2026年初量产。这表明与英伟达的1.6T以太网产品（Spectrum-X1600）相比，Arista基于博通的1.6T交换机可能会稍早或同时推出，Nvidia的产品预计在2026年初部署。

此外，从以太网联盟到2040年的技术路线图和速度发展趋势可以看出，以太网最新的400GbE和800GbE标准已经制定，而3.2Tb/s则是未来可能的极限速率。